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牧原股份等猪股过山车背后 河南地区生猪供需存现状如何?

放大字体  缩小字体 发布日期:2021-11-08  来源:搜猪网  作者:晨曦  浏览次数:112
核心提示:牧原股份也是话题性很高的热门股,前期从2月份高点92块多,一路下跌到了7月份最低时的39块多,跌了将近60%;随后又开始一轮大幅反弹,区间涨幅一度高达三分之一。过山车般的行情,让车上的股民好像走在滇藏公路上。叠加市场中关于牧原股份的种种质疑:业绩在行业一片惨淡中一枝独秀,“老庄”河南鸿宝大笔套现,更有亿的再融资在路上,让人目不暇接。这些话题关注度已经足够高了,力场君就先不表态了吧,聊一聊猪肉当前的行业背景。这轮猪周期在2019年十月份见顶,猪肉价格开始缓慢下跌,到今年9月份开始回暖,10月份国内

牧原股份也是话题性很高的热门股,前期从2月份高点92块多,一路下跌到了7月份最低时的39块多,跌了将近60%;随后又开始一轮大幅反弹,区间涨幅一度高达三分之一。过山车般的行情,让车上的股民好像走在滇藏公路上。

叠加市场中关于牧原股份的种种质疑:业绩在行业一片惨淡中一枝独秀,“老庄”河南鸿宝大笔套现,更有亿的再融资在路上,让人目不暇接。这些话题关注度已经足够高了,力场君就先不表态了吧,聊一聊猪肉当前的行业背景。

这轮猪周期在2019年十月份见顶,猪肉价格开始缓慢下跌,到今年9月份开始回暖,10月份国内外三元生猪价格触底后大幅快速反弹,月内大幅上涨41.84%;随着生猪价格的回暖,A股中猪肉龙头之一的温氏股份,自最低点上涨了40%多,牧原股份同样大幅反弹。关键是,可持续吗?

近日一位河南省的畜牧专家在接受调研时,对现阶段生猪市场供需存做了分析,力场君觉得其中部分要点,值得关注,特整理如下:

1、关于产能去化:目前产能去的太慢,一方面是散养户产能在本轮周期中去化率只有20%,主要压力并非现金流的,更多是的是心理压力,但大部分养殖散户对明年下半年猪价预期较为乐观,愿意扛一扛。另一方面中小规模场现金压力最大,成本比肩集团厂但是没有上市企业的融资渠道,同时去年景气时加杠杆扩规模,对现金流消耗也大,但到目前还没有到现金流枯竭的时候,中小规模场肯定会坚持到现金流枯竭的最后时刻。开始阶段亏损幅度再大,都不如持续的亏损对信心的压力要大,因此判断去产能节奏最快的应该在明年出现。

2、关于生产成本:散养户:13-14元/公斤,有部分夫妻场白天打工,晚上回来清理猪圈,也有的直接喂玉米。规模场:有融资的肯定是15元/公斤以上,基本在15-20元/公斤,区别在于是自己做二元回交还是外购。(注:牧原股份在投资者互动平台表示,公司第三季度的养殖完全成本在15元/公斤左右。)

3、关于冻品库存:现在冻品贸易主要是贸易商之间成交,冻品库存的规模还是比较大的,毛估400万吨,其中进口150万吨;历史上基本维持在100多万吨,2019年最高时在700多万吨。而且屠宰企业库存,从历史情况看基本是不赚钱不会出手。(注:双汇发展三季度末存货73亿,环比二季度减少了5亿,但比一季度末的58亿还是增幅巨大。)

4、关于消费情况:淮河以北以前很少有灌香肠的习惯,今年猪价在连续两年保持高位之后,突然跌下来,刺激出了很大的消费量。这部分新增需求对春节鲜肉消费影响不大,但是对于未来6个月左右周期的猪肉消费有影响。

5、关于期货价格:明年上半年猪价有可能破10块,并且短期猪价反弹没有较强基本面支撑。OK,生猪行业的价格趋势今天先聊到这里,下期力场君再继续和大家聊聊近期飙涨的蔬菜行业,也欢迎小伙伴们继续关注!

 
 
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