人民币加速升值，首当其冲的影响是使出口产品竞争力降低，从销量、毛利率两个方面对药企的盈利空间形成挤压。一方面，升值后产品失去价格优势，出口量将会大幅减少；另一方面，会降低企业的毛利率。对缺乏议价能力、无法进行价格转移的大宗原料药如抗生素、维生素、解热镇痛等生产企业来说，由于企业之间产品同质化严重，产品毛利率较低，市场处于完全竞争态势，受到的负面影响更大。
2008年中国药企特别是原料药生产企业最大的隐痛有两个：其一是越来越严峻的环保压力，其二是人民币加快升值的趋势。这种趋势在年初就得到了验证。1月28日，人民币对美元中间价收报7.1996，本年内第11次创出新高，这也是人民币连续突破7.24、7.23、7.22、7.21、7.20五大整数关口。从年初的7.30开盘至7.20仅仅花了18个交易日，而此前突破四个整数关口时分别耗时39、76、22、26个交易日。如果延续目前的升速，全年人民币对美元的升幅可能会达到18%。人民币对其他重要货币的汇率也在不知不觉间大幅攀升，截至1月29日人民币对欧元汇率与去年末相比已升值0.24%，对英镑上升1.96%。这对于对国际市场依存度在50%以上的原料药企业的影响将非常大。
人民币加速升值，首当其冲的影响是使出口产品竞争力降低，从销量、毛利率两个方面对药企的盈利空间形成挤压。一方面，升值后产品失去价格优势，出口量将会大幅减少；另一方面，会降低企业的毛利率。对缺乏议价能力、无法进行价格转移的大宗原料药如抗生素、维生素、解热镇痛等生产企业来说，由于企业之间产品同质化严重，产品毛利率较低，市场处于完全竞争态势，企业之间的竞争主要是价格竞争，负面影响更大。有专家测算，人民币汇率每提高1个百分点，原料药行业的利润将下降约7%。
中国药企如何化解人民币加快升值的风险？笔者有五招可供借鉴：
成本分摊。通俗地讲就是提高报价，与外商一起分担人民币升值的影响。医药企业应严格控制长期订单，或者在合同条款中进行特别约定，如果汇率达到双方约定的条件，就再次协商价格或者启动价格分摊机制等，该策略需要与外商进行深入沟通，适用于部分竞争力较强的产品。
转贷美元。为应对日益严重的次贷危机，1月22日，美联储紧急降息75个基点，联邦基准利率降至3.5%；1月30日，美联储公布再次降低利率50个基点。而我国目前的一年期存款基准利率为4.14%，中美利率形成倒挂，利差将超过100个基点。部分药企敏锐地捕捉到这一点，在贷款时由贷人民币改为贷美元。其优点有两个：美元贷款利率低于人民币，有 有效降低企业财务费用；人民币升值使使用美元贷款的企业直接受益。
外汇掉期。针对人民币升值加速的现状，部分医药企业采取“尽早结汇、适量持外币、管理灵活”的策略，这不失为高招，值得推广。通过银行开展外汇人民币掉期业务，可以锁定未来人民币收益，降低汇率风险。
金融衍生工具。实力较强的药企也把金融衍生工具作为应对汇率风险的重要手段：一种是通过卖出外汇风险源，用确定性来替代风险，主要有远期外汇合约、外汇期货合约、货币互换合约等金融工具；另一种是通过为货款金额购买保险，最典型的金融工具就是货币期权合约。实际上，购买外汇期权合约等于通过支付一笔保险费，在汇率发生不利变化时规避风险，达到远期保值的目的；而在汇率发生有利变化时，不仅可有效地克服远期外汇保值的局限，而且也能获取较大的收益。
加大进口。抓住当前人民币升值有利于进口的机遇，加大进料加工核销以及一般进口贸易力度，扩大加工贸易规模，从中获取不菲的收益。特别是对于苯酚等原料药需用量较大、进口品有一定价格优势的部分化工原料，加大进口有助于降低原料采购成本，在降低风险的同时努力谋求较高利润。