1、周观察：《生猪产能调控方案(暂行)》将长效助力行业规模化提升
9月23日，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案(暂行)》，其作为8月6日，农业农村部、国家发展改革委等6部委联合印发《关于促进生猪产业持续健康发展的意见》的实施细则，亦是继6月9日国家发展改革委等部门联合印发《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》后又一针对国内猪价波动的政策向管理调控方案。本方案区别于猪肉储备调节机制主要将猪粮比价作为收储及开展猪价调控的抓手，本方案则重点将能繁母猪存栏规模作为生猪生产的基础及市场供应的“总开关”进行重点监控及调控。
我们认为，猪价周期性波动是市场化结果，政策调控及规模化无法完全平抑生猪价格周期波动，但有助于促进行业更为长期的健康有序发展。上市规模化生猪养殖企业作为区域生猪养殖的主力军，调控方案有利于其区域内稳定健康发展，政策护航亦有助于其在区域内的优势提升。
2、周观点：重点关注猪企α机会，景气优选饲料龙头海大集团
2021年猪价下行，关注头部猪企α机会。短期猪肉价格承压，建议重点关注成本优势突出，出栏规模高速增长的牧原股份。
生猪补栏积极性高，动保产品需求加速释放。建议关注具备研发工艺壁垒的平台型企业，重点推荐生物股份、普莱柯、科前生物。
水产价格景气度高，饲料销售增速有望提升。建议关注具有产品力及服务力优势的饲料龙头企业海大集团。
2021年种植链利好因素较多，建议关注种植链机会。重点推荐转基因研发能力深厚、技术成熟的大北农、基本面将触底改善的隆平高科，以及粮价上涨相关标的苏垦农发。
3、本周市场表现(2021.09.22-2021.09.24，下同)：农业跑赢大盘0.49个百分点
本周上证指数下跌0.02%，农业指数上涨0.47%，跑赢大盘0.49个百分点。子板块看，畜养猪、宠物食品、饲料板块涨幅居前，涨幅分别为1.67%、1.11%、1.09%;种子、渔业板块领跌，跌幅分别6.39%、1.06%。个股来看，中粮科技(+8.48%)、新希望(+6.17%)、大湖股份(+4.85%)领涨。
4、本周价格跟踪：本周对玉米、美糖价格上涨
生猪养殖：据博亚和讯监测，2021年9月24日全国外三元生猪均价为11.44元/公斤，环比上周五下跌0.89元/公斤;仔猪均价为17.63元/公斤，环比上周五下跌2.89元/公斤;白条肉均价16.36元/公斤，环比上周五下跌0.73元/公斤。
白羽肉鸡：据Wind数据，本周鸡苗均价2.03元/羽，环比下跌8.14%;毛鸡均价7.20元/公斤，环比下跌5.26%;毛鸡养殖利润-2.83元/羽，环比下跌0.78元/羽。
风险提示：宏观经济下行，农产品价格大幅下跌;非洲猪瘟疫情恶化，上市企业出栏量不及预期;新冠疫情加重，消费需求复苏慢于预期。