“生猪价值链草根调研日记”之六
2008年4月11日 星期五 小雨
今天，我们来到湖北省农科院畜牧兽医研究所与一位研究员进行交流。他认为，本轮猪价的波动不应完全套用周期论解释。2005年底至2006年上半年，养殖处于周期底部，但按照正常周期的振幅，猪价不应该上涨到如此高度。是疫情对本轮猪价高企影响较大。
为何疫情会在2006年底爆发呢？首先，从生物学角度看，动物抵抗性是一条倒U型曲线，当抵抗性处于低点时正是疫情发作的高点。本次突发的变异蓝耳病，早在1998年就有报道。一般而言，疫情的潜伏期是10年左右，此次爆发算是符合这一范围。其次，基层防疫体系较为薄弱，很多基层防疫站被取消。第三，从散养向规模化养殖过渡过程中，规模化养殖厂在健康和安全养殖方面也出了问题。不规范的管理、不科学的养殖、恶劣的养殖环境造成了疫情的变异。最后，大流通环境使得疫病传播更为容易。
对于未来猪价，主要要看今年7、8月份蓝耳病是否再次大规模爆发。这位研究员表示，按照病毒的发作规律，今年不是处于最高峰。若果真今夏疫情影响不大，那么双汇等加工企业的机会就来了：肉价下降比上升要快。
这样，本轮猪价波动的逻辑渐显清晰：2006年生猪养殖周期处于谷底，养殖户本就处于亏损状态；2006年底爆发的疫情导致能繁母猪和仔猪的大量死亡，使得周期振幅被放大。而能繁母猪处于生猪养殖链源头，其数量大量减少使得商品猪供应需要等待18个月的最长周期，而养殖户对于高猪价的恐惧以及对于疫病的担忧使得周期被拉长了。上述研究员提出，养殖业不光讲规模化，更要讲健康养殖和科学养殖。而科学养殖的重要一条就是疫病控制。科学养殖的趋势自然带来疫病防治的前景，疫病防治行业是否会迎来春天呢？
我们对于整个链条的调研接近尾声了。出乎先前的意料，现在我们需要把目光转向动物疫苗行业。由于调研时间的限制，只能待以后再去了解动物疫苗行业的有关情况了。（本系列完）
点评：未来猪价走势平衡的关键
在生猪产业链的各个环节中，不能忽视疫情这一非常态突发因素。
疫情放大了正常的养殖周期效应，使得振幅更大。对疫病的担忧使得散养户补栏受到影响，延缓了猪价回落。规模化养殖向健康化养殖转变脱节使疫病有可能发生。
其中，散养户对于疫病的担忧更明显，尤其在目前的高猪价下，当仔猪价格在部分地区高达600元/头(20公斤多)时，疫病的发生意味着血本无归。散养户由于对市场的把握能力较差，更多的是在规模化养殖的带动下调节市场。但从散养向规模化养殖、从规模化养殖向健康化养殖过程中存在脱节，不规范、不科学的养殖和管理给疫病以可乘之机。
从时间周期来看，以正常的生猪养殖周期18个月计算，2008年6月前后将迎来商品猪集中出栏的高峰。由于猪价的高涨，“压栏”现象使得出栏生猪体重高于往年。目前，商品猪出栏体重120公斤左右，相比100公斤的标准提高了20%，所以实际上补栏量不需要增加20%供需即可平衡。这或许可以判断，猪价即将到达供需微妙平衡的时刻。
农科专家认为，今年主要看7、8月份的高致病性蓝耳病情况。我们从专家处得到的较为正面的信息是：今夏发生大规模病疫的概率不是非常大。如果此判断准确，那么，在前期补栏有条不紊且较为充分的条件下，预计下半年三季度末或四季度，猪价就会松动。而因为目前生猪养殖仍以现价为指导，追涨杀跌的行为会使得猪价下跌快于上涨。
养殖的不规范、非健康化使得病毒愈发复杂；而商品大流通环境使得病疫的扩散也更加迅速，波及范围更广；生猪养殖的周期较长，若不能顺利将商品猪变现，则无论猪价多高都是“公允价值”。这在本轮波动当中体现得可谓淋漓尽致。
利润来自科学化的管理，而防疫将伴随养殖周期全程。经过本轮“洗礼”，动物疫苗领域具有雄厚研发能力的龙头企业值得投资者关注。
