本周我们进行了重庆涪陵地区的生猪草根调研。结果显示,涪陵地区的母猪淘汰量在50%左右,主要由于长江沿线环保控制,政府划定禁养区,此区域猪场被强制 关闭(约占60%),但限养区淘汰不多,部分养殖户已开始补栏。此外,今年1、2 月份爆发口蹄疫,仔猪死亡较多,因此预计未来三个月内猪源供应依然紧张,当地猪价短期内破8 概率较大,加之10 月份重庆地区历史性消费旺季到来,有望达到全年高点。
整体上,我们判断猪价中短期皆可看涨。我们认为,猪源短缺的情况短时间内无法迎来转变,加之6 月份的端午需求刺激,猪价短期将会继续保持上涨态势。根据行业专家并结合草根调研获悉,14 年年底是母猪淘汰最猛烈的时间段,这样对应今年猪价高点应该是3、4 季度,预计下半年猪价可到8 元/斤甚至以上。长期来看,能繁母猪的去产能化较为彻底,同时近两年的行情低 迷使得目前养殖户补栏情况较以往大幅减少,能繁母猪存栏量将在低位维持较长时间。按业内实际3300-3800 万头能繁母猪规模计算未来12 个月商品猪出栏量仅为5.1-5.9 亿头,对应14 年出栏规模7.4 亿头处于明显短缺的状况,猪价上涨行情明确,预计16 年全年均价17 元/公斤。建议积极配置养殖板块,可重点买入弹性品种:正邦科技、天邦股份、益生股份;此外,可积极关注牧原股份、雏鹰农牧、圣农发展、民和股份、仙坛股份。