农业部公布2015年3月份生猪存栏数据，其中能繁母猪存栏量降至4040万头，环比下降1.7%。农业部统计的能繁母猪存栏量已经连续15个月下降，较2013年最高点5087万头降幅已达20%，是近五年的最低点。而从我们近期草根调研所得，民间能繁母猪淘汰幅度可能更大，达到25%-35%。此次生猪去产能化程度已大幅超出预期。
我们认为，生猪去产能化趋势依然将持续一段时间。假设能繁母猪淘汰率在25%-35%之间，未来12 个月以后的生猪供给也将呈现供应短缺迹象，若未来几个月能繁母猪存栏继续下降，则未来供应将更趋紧张。我们预计生猪价格在2015年呈现平稳上涨，2016年表现为较快上涨态势，预计均价17元/公斤。建议投资者加大对于养殖板块的配置，现阶段可重点买入弹性品种，如正邦科技、天邦股份、益生股份(停牌);此外，牧原股份、雏鹰农牧、圣农发展、民和股份、仙坛股份亦值得积极关注。