本轮猪价走势有望突破扁平化，具备形成周期大反转的可能性。与上一周期相比，本轮亏损期更长，亏损深度更大，母猪主动淘汰有足够时间。而导致长时间亏损和过剩产能淘汰的原因就是今年的猪肉消费下滑，供大于求的状况维持时间足够长，使得淘汰过剩产能有了足够时间。
母 猪存栏8月份见底。我们预计8月份猪价回到盈亏平衡，能繁母猪在7、8月预计将继续淘汰。根据目前的盈亏情况，假设7月和8月分别再淘汰母猪40和30万 头，母猪存栏底拉到8月，那么能繁母猪存栏量将降低到4523万头，这个数据将接近我们期望的4470万头母猪存栏。当然，7、8月的淘汰进度可能低于上 面的假设，但是目前来看，母猪存栏量已经很低，即便达不到“不亚于上一轮周期上涨”的美好前景，猪价上涨的高度至少是中等以上。
猪价5月份 已触底回升。根据历史经验，猪价早于能繁母猪2-3个月见底，也就是5月份基本能看到猪价的触底回升。生猪价格在经历5月初的上涨之后有所回调，这非常符 合我们的当时的预测。但随着盈亏平衡时点的不断临近，生猪价格难再往下调整，猪价步入确定性上涨通道的概率非常大。关注优秀养殖企业。虽然种种条件制约着 我国生猪养殖行业向以大型养殖场为主导的方向迈进，但这对于那些拥有克服这些障碍能力实现快速发展的养殖企业来说，这无疑成了一道护城河。“雏鹰模式”养 殖规模扩张能力强，有望在行业变革中占得先机，雏鹰农牧目前已经调整战略方向，继续坚持以生猪养殖为核心的发展战略，我们看好公司未来的发展前景。同时， 建议关注养殖效率在行业中领先的牧原股份，其在行业中具备成本优势，在猪价反弹中将最先收益。另外，天邦股份整合艾格菲之后，生猪年出栏能力达到50万 头。公司生猪养殖效率已经开始不断提升，养殖成本持续下降，在猪价上涨和成本降低的情况下，公司的业绩弹性非常大。
关注猪料龙头。未来我国 生猪养殖“小型规模化”下，养殖户对饲料品质更敏感且其技术和管理能力缺乏，他们更易依赖外部技术、管理、市场预测等综合服务平台。未来猪饲料竞争不再是 单纯价格战，而是包括产品、技术、管理甚至后台的综合服务竞争，这就为战略清晰、技术突出、服务优秀的龙头企业提供了跨越式发展的机遇，推荐服务能力完善 的猪料龙头大北农。