近期，猪肉价格连续上涨，猪肉股也走出一波强劲的反弹行情。然而，形势真的如市场所期待般的美好吗？
猪肉价格连涨五周 但仍处于盈亏线之下
数据显示，猪肉市场价格近期不断回升，已经连续五周上涨，累计涨幅为3.3%。这不禁勾起人们对前些年猪肉市场价格暴涨，双汇发展等受益公司股价接连翻番的记忆。
但现实的情况可能不如想象的美好，连涨五周后，6月30日全国大中城市生猪出场价格为每公斤10.46元，肉价依然处于盈亏平衡点之下，换言之目前的价格养猪还是亏损的。据了解，生猪价格如果是10元/公斤的话，每头猪大概要亏100元左右，价格要到12元左右才可能有利润。可见，近期涨价对企业盈利的提升作用有限。
政府收储短期支撑肉价 供需失衡局面未改
其实，近期猪肉价格上涨更有可能和政府的冻肉收储行为有关。由于肉价从春节前的12.6元跌至4月的9.1元，猪粮比价连续18周低于盈亏平衡点，商务部等部门4月起进行了五次开展冻肉收储，而猪肉价格也是从4月份开始上涨。
虽然收储可以减少市场供给，但政府本身不会消费掉这些猪肉，在价格上涨一定程度时还会投放市场，这也限制了肉价的上涨空间。真正的价格周期还是由市场供需决定，并且收储本身就反映出市场的弱势。
根据农业部数据，5月份国内生猪存栏4.32亿头，能繁母猪存栏4700万头。尽管两者持续下降，但能繁母猪存栏量仍远高于国家目标4100万头，能繁母猪存栏比重为10.8％，远高于9％的正常水平。而猪肉总需求一般保持稳定，近期因高温天气，猪肉消费量还明显下降了。因此，供需失衡的局面决定了猪肉价格的大幅上涨的愿望不现实。
众多企业逆市投资 防通胀政策令肉价承压
虽然目前行业处于亏损状态，资本投资热情却丝毫不减。包括中粮、正大、新希望以及双汇、雨润等集团都有新的生猪养殖项目上马。而中粮集团刚刚竣工的天津、江苏养猪基地年总出栏生猪数就将达到60万头。这些新上马的生猪产能一定程度上加剧了目前猪肉供应过剩的局面。
另一方面，收储等政策利好也将在肉价上涨一定程度后消失。相反，由于猪肉价格对于CPI的影响过大，肉价在CPI中的权重高达9%，若肉价出现过大幅度上涨，还可能招致政府的调控政策。因此猪肉股的长期上涨还缺乏坚实的基础。