5月9日，统计局公布4月份CPI和PPI数据，4月CPI同比增长1.5%，环比降低0.2%；PPI同比下降4.6%，环比降低0.3%。国君宏观任泽平/宋双杰表示：4月CPI同比1.5%，高于前值1.4%，低于市场预期1.6%；环比-0.2%，高于前值-0.5%。PPI同比-4.6%，与前值-4.6%持平，低于市场预期-4.4%；环比-0.3%，低于前值-0.1%。
1)CPI低位回升。4月CPI同比上涨1.5%，较3月回升0.1个百分点。其中翘尾因素为0.8个百分点，新涨价因素为0.7个百分点；食品价格同比上涨2.7%，猪肉价格上涨8.3%；非食品价格同比上涨0.9%；4月份核心CPI同比为1.5%，与前值持平。
2)猪肉价格带动CPI上行。4月食品类价格同比增长2.7%，环比下降0.9%。其中猪肉同比上涨8.3%，使CPI上涨约0.22个百分点。3月中旬以来生猪价格的持续上涨开始在终端猪肉价格体现，带动了CPI上行。预计二季度生猪价平均为14元/公斤，总体拉动CPI上升0.32-0.44个百分点。预计15年生猪价高点将突破17元/公斤，全年均价14.5元/公斤，区间为14.2-15元/公斤。但15年猪价上涨幅度将小于11年。